美国上市的赛维LDK太阳能（LDKSolar）库存风波仍未水落石出。

　　这次风波被海外媒体称为“折射新兴市场投资风险”的事件，已使得这家公司的老板——彭小峰的财富也于半个月内折半。此前，32岁的彭小峰刚刚以人民币400亿元的身价，列位中国富豪榜第六名。

　　整个事件只是对原材料品质和成本认定产生分歧：这家公司的前财务主管司徒伟成举报称，公司虚报库存，且原料质量差；但赛维执行副总裁兼CFO赖坤生反驳，这位前财务主管不懂硅制造技术，且只看到库房的实物库存，没有把运输途中或生产在线的那些原材料计算在内。而许多业内和专业人士则认为，废料也可循环再利用，且是否属于废料也需要技术鉴定，进行详细的数据分析才可定夺。

　　邮件风波

　　此事源于赛维LDK前财务主管司徒伟成的举报信。

　　司徒伟成向美国监管部门和媒体报料的邮件中称：公司虚报硅料量，所公布的库存量与“可用量”不符，公司的实际成本可能会高于公布的成本。

　　所附的内部会议录音资料显示，司徒伟成提出有2/3库存已超过了180天，不能再使用，并要在财务上做记录，遭到执行副总裁兼CFO赖坤生的反对，认为应该进行详细的数据分析才能决定库存的质量。

　　司徒伟成指责公司虚报库存，且原料质量差，就他看来，库存盘点差异量达250吨，并指责公司回收没有利用价值的材料，将混合材料的平均成本作为原材料成本是不应该的。对此，赖坤生的反驳是：这位前财务主管不懂硅制造技术，且只看到库房的实物库存，没有把运输途中或生产在线的那些原材料计算在内。

　　这封邮件同时也发给了为赛维LDK进行审计的毕马威会计事务所。赛维LDK公司高层称，司徒伟成的指控毫无根据，并表示公司目前已进入独立调查程序，结果将会在调查结束后对外公开。

　　案情似乎并不复杂，整个事件只是对原材料品质和成本认定产生分歧。但因司徒伟成的“突发”行为和赛维LDK不愿及时正面回应，使情况变得复杂起来。随即，也使投资者对赛维LDK的运营、信誉产生了怀疑，甚至有美国股东来到中国总部对赛维LDK的前景进行评估。

　　争执

　　赛维LDK的“库存门”惊起掀然大波，不仅与其库存量及供货能力有关，也引发了外界对其财务控制的关注。

　　有人认为这涉及会计处理的“灰色地带”，但记者对“四大”之一的会计事务所采访中了解到，库存计算需要依据技术鉴定和数据分析，不能单以硅料是否完整或是否废料来判断，太阳能硅料本来就是可循环利用的，最终要看提炼的纯度。

　　“LDK应该不是故意的，因为公司本身的财务表现非常好，以此变相提高公司资产的说法应该是不成立的。”这位不愿透露姓名的会计师称。

　　赛维LDK公司高层称：“司徒伟成根本不懂技术，那些不同等级的原材料是需要重新组合并提纯的，但我们不能就此过多解释了。”

　　江苏林洋新能源总经理王汉飞也同意这种说法：是否属废料、该如何记账，只依据时间做简单判定是不合理的。

　 常州天合光能的CFO邵孝恒则表示，应该先等LDK的专业审计调查报告出来后再下结论，没有依据的揣测将会给别人带来不必要的麻烦。

　　产能

　　上海另一位会计事务所的从业人员认为，公司为了上市，有可能将产能和销售夸大、虚增存货。上述会计事务所从业人员表示，如果审计调查发现，盈收或存货确实与往季已披露数字有重大差错，那么LDK将承担风险。

　　但是，在审计调查报告没出来前，谁也无法对此事件性质下定义。

　　有人强调，“这不是简单的财务问题，产能才是问题的核心。”一位自称是LDK的用户表示，虽然以前的供货没有问题，但接下来的合约将会谨慎。在硅料严重短缺的状况下，赛维LDK究竟有多少料、是否能满足客户供应成了问题的关键。

　　业内人士认为，从客户角度来看，只要供货没有问题，财务上如何处理，影响并不大。

　　2007年，赛维LDK与太阳能电池厂家签订了大批供货合约，全球20家知名电池厂商中有14家是其客户。由于是卖方市场，很多厂家已预付金额，担心万一遭遇货源跳票、预付资金受冻，将会给自己带来重大损失。

　　据记者了解，江苏林洋新能源、加拿大太阳能(CSI)等客户目前的供货都处于正常状态，均表示：“LDK对硅料财务定义的解释没错，就目前情况来看，我们没有理由对其供货能力产生怀疑。”王汉飞介绍，在多晶硅方面，LDK是林洋新能源最大的供应商，“从今年来看，供货能力还是可以的，每月大约供应100万片。”

　　10月10日，江苏林洋新能源与赛维签订了为期三年、价值20亿元的多晶硅片合同，供货至2010年。10月22日，江西赛维也与加拿大太阳能(CSI)签署了为期三年、总值5.43亿美元的供货协议，去年双方曾签署四年的供货协议，这次新协议将进一步加强硅晶片的供货力度，

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