年初电煤价格涨幅超过5%，中电联已经向国务院报送了煤电联动的建议，07年内电价仍有调整的可能。

　　潜在太阳能收益应带来溢价江

　　西省、以及公司在发展太阳能产业上有较为坚定的决心，因此公司和华基光电合作成功的可能性很大。根据目前大致数据初步测算，合作成功将在08年为公司带来6000万以上的利润，不考虑增发，将提升每股收益至0.40元左右，同时奠定09年业绩保持30%以上增长的基础。

　　募集资金的问题

　　由于新项目投资大，公司有资金缺口，融资需求强烈，可能会推出融资计划。如果以增发的形式完成增发，公司目前最可能的募集资金项目是太阳能项目和丰城二期集团持有的50%权益。由于收购项目的盈利能力强于目前的主业，若假设增发2亿股，募集9亿左右的资金收购丰城二期50%权益和补充太阳能项目资本金，之后EPS仍有望好于目前的水平，达到0.40元左右。公司优势在于资产负债率仅25%，为良性扩张提供了条件。

　　给予“推荐”评级我们较为看好07年电力行业的投资机会，而公司电力业务的盈利回升，太阳能产业广阔的发展前景，为公司今后业绩增长提供了良好的预期，综合判断，给予“推荐”的投资评级。

　　VII.风险提示

　　太阳能项目合作不能成功

　　太阳能项目仍有合作不成功可能带来对股价的负面冲击。

　　利用小时下降超出预期

　　江西利用小时下降超出预期，影响公司火电利用小时下降幅度超过预期的6%，新投产项目因此可能带来亏损。