面对畸升的石油

    持续的高油价，使成品油价格倒挂的中国面临涨跌两方面的困境；在积极参与国际原油市场规则改革的情况下，中国须对油价与CPI的关系进行更细致的精准测算

    牛气冲天的石油价格又一次以令人震惊的速度刷新了历史纪录。

    6月6日，纽约商品交易所7月份交货的轻质原油期货价格每桶上涨10.75美元，收于每桶138.54美元，在盘后电子交易中，油价更一度达到139.12美元，创下了基准原油期货最高收盘价和最高单日涨幅两项历史纪录。

    与2003年初每桶原油28美元相比，国际油价短短5年间上涨了近4倍，而在很多人看来，已“相当不可思议”的油价似乎真的朝着曾被认为“痴人说梦”的每桶200美元进发。

    国际油价飙升，在已成为诸多新兴市场国家通胀主因的情况下，继续为难着这些国家的决策者：若跟涨，国内通胀无疑会雪上加霜；若不涨，谁来为“高进低出”造成的巨大差价埋单？

    作为新兴的发展中大国，中国同样面临这样的两难：6月12日国家统计局发布的最新统计显示，5月CPI同比上涨7.7%，尽管涨幅比上月下降0.8个百分点，但前行指标工业品出厂价格仍在上扬，同比涨幅为8.2%。

    被投机主导了的国际油价

    “如果你到现在还在谈论所谓的基本面，那实在是太愚蠢了”，能源市场咨询公司的马克刘易斯通过英国广播公司向观众如是说。

    长期以来，供需紧张、投机炒作、美元贬值、地缘政治和突发事件，一直被认为是导致近年来国际油价飙升的主要动因。而对于近期油价的高企，接受《瞭望》新闻周刊采访的几位专家认为，投机炒作是最重要的推手。

    现代国际关系研究院的刘军红认为，石油市场金融化是石油价格狂飚的主因。事实上，石油目前是产略大于供，需求增长幅度也比市场预期小，供需之间是微弱平衡的。

    而这一观点，也可以从国家发改委副主任张国宝6月7日出席五国能源部长会议时的表态中得到证实。张国宝分析说，进入21世纪后，国际石油市场出现全球化趋势，而且石油市场与金融市场的关系日益紧密，大量石油交易通过金融市场完成，石油价格已经成为一个受多种因素影响的金融学概念：“当石油变成一种投机和投资商品时，任何相关因素，包括消费增加、汇率变化、地缘政治局势、自然灾害，等等，均可能成为投机和炒作的理由。”

    首先是美元贬值作用不可低估。分析原因时，一位接受《瞭望》新闻周刊采访的专家以下面一组数字来说明美元贬值与油价上涨的关系：“2003年9月以来，国际油价上升了400%，而同期全球需求只上升了8%；而与之相应的是，2002年以来美元对全球主要货币贬值超过30%”。

    还有就是期货市场的投机行为导致了油价的疯涨。过去的一年里，随着次贷危机愈演愈烈，国际基金业开始将注意力集中到商品期货品种之上。美国马斯特斯基金公司经理迈克尔马斯特斯日前在美国国会作证时称，过去五年间，投资商品期货市场的指数基金规模从130亿美元激增至2600亿美元，与商品牛市初期的2003年相比，增长了近20倍，斩获了5万亿美元利润，其中有至少一半的资金转战在原油期货品种上；仅今年前52个交易日，新流入商品市场的投机资金就高达550亿美元。

    更令人担忧的是，市场投机炒作大大增加了国际原油市场的波动性。据不完全统计，目前这只“投机之手”所囤积的原油期货合约总量超过10亿桶。大批投机者配合各种市场消息，低买高卖，甚至高买然后在更高位卖出。有关经济分析家指出，由于目前全球经济中不确定的因素仍然很多，在全球股市回稳前，投机资金不会轻易撤离包括原油期货在内的大宗商品市场，因此将对油价形成支撑。因而也有机构预言，国际油价未来可能会再创新高，但也不排除出现“油价泡沫”破裂而

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