摩根大通日前发表研究报告表示，调低中国神华(01088.HK)及兖州煤业(01171.HK)目标价，中国神华目标价由47.6港元降至43.4港元；兖州煤业目标价则下调8%，至20港元。两者目标价均相当于2009年预测市盈率13.2倍。

　　该行指出，调低两者目标价主要是配合下调环球煤炭股估值。摩通称，给予神华及兖煤“增持”评级。此外，该行上调国际动力煤价预测，08年每吨预测由120美元升至125美元，09年则由100美元大幅升至150美元。摩通表示，反映上调煤价预测，调高神华09年每股盈利预测2%，至1.97元人民币；调升兖煤08年及09年每股盈利预测各1%及2%，分别至1.06及1.21元人民币。

　　另外，该行上调神华明年煤炭出口价预测31%，原预期可提高明年每股盈利10%，但估计其出口量将下降约33%，由2600万吨跌至1700万吨，所以只轻微调高明年每股盈利2%。摩通称，虽然未来2至3年煤炭产量增加，但会被“金砖四国”的需求抵消，从而支持国际煤价。