应对成本上涨，火电企业谋求上游延伸，但各自策略不同。3家公司都认为年内煤炭价格将维持高位，主要是因为小煤矿关停以及运输瓶颈等限制因素，造成供应始终偏紧。从5月中旬大同优混和秦皇岛煤炭的最新报价来看，都已经创出新高，火电企业经营压力不言而喻。
　　由于各家上市公司主力电厂的煤源地不同，因此对未来公司所面临的煤炭成本上升程度看法迥异，其相应采用的策略也各有不同，但总体上都是以保障煤炭供应为出发点。

　　国电规划的14台60万千瓦机组内蒙古煤电一体化项目正稳步推进，预计年内将有2台机组率先动工，在2010年前后投产。大唐发电目前已经拥有包括塔山煤矿在内的4个煤矿探矿及开采权，项目对公司业绩贡献也将在09、10年逐步体现。华能国际则主要将以参股形式参与大型煤矿的扩产项目，在减小自身投资风险的同时，也保障自身煤炭的部分用量。

　　积极扩张，备战机组利用小时数复苏。3家公司都认为机组利用小时将在1年内触底回升。其中，国电电力08年全年平均机组小时将与去年基本持平或小幅度下降；华能国际以及大唐发电在沿海部分电厂的利用小时有望率先出现正向增长。

　　从投资周期波动来看，08年以来电力投资再次进入低谷。在整体电力需求稳定增长的背景下，装机容量增速的减缓将直接带动机组利用小时数的回升。

　　1-4月中电联公布的行业数据也证实了我们的上述看法，新增火电装机容量仅为去年同期的73%，同时火电机组利用小时下降幅度也仅为去年同期的34%，我们认为这一趋势未来还将延续。