电企挺进上游以降成本

　　27日，国电电力（600795）和申能股份宣布共同投资组建的上海申源燃料有限公司正式成立，该公司将负责解决国电电力和申能股份在上海地区投资的相关发电企业的煤炭、燃料油等燃料供应问题，缓解燃料成本压力。国电电力昨日收报8.05元，涨6.06%。

　　煤价上涨逼降电企业绩

　　今年以来，由于煤炭价格不断上升，而煤电联动未能及时启动，令主要火电上市公司业绩出现不同幅度的同比负增长，国电电力、国投电力、华电国际、粤电力A、漳泽电力(000767行情,股吧)和赣能股份一季度净利润同比出现42%-159%左右的跌幅。

　　为了抑制煤价的不断上涨，国家发改委日前发布了加快小煤炭复产验收工作的最新指示。不过分析师认为，即使小煤矿全部复产，每个月也只能新增600万吨的产量，不会改变煤炭价格涨势，因此电力企业向上游拓展是成本压力下的“无奈”之举。

　　产业链向上游延伸

　　在此情况下，不少火电企业纷纷将产业链向上游延伸，一方面为了拓展煤源确保生产原料的供给，另一方面则为了控制生产成本。粤电力董事长潘力此前在股东大会上表示，公司将借助关联的电煤采购公司降低电煤采购的成本，并通过融资收购煤矿减少电煤中间环节的成本。

　　而此次国电电力和申能股份共建燃料公司，显然也是顺应了煤价不断上涨的趋势。申能股份2007年年报就显示出，公司电力业务增长缓慢，燃煤成本压力较大；国电电力也在去年年报中表示，燃煤成本在公司主营业务成本中占有较大比重，如煤炭价格持续上涨将导致公司燃料成本上升。

　　据悉，申源燃料公司注册资本为人民币5000万元，其中，申能股份出资3000万元，占注册资本60%；国电电力出资2000万元，占注册资本40%。