电解铝业务呈三大利好：电力配套、锁定氧化铝长单，地方推进整合发展。在省政府、集团的大力推动下，公司快步发展电解铝业务。集团计划将电解铝产能至2010年提升至100万吨，为目前产能的2.5倍。随着电力机组的逐步扩建至60MW以上，同时公司锁定了08-10年80%的氧化铝采购合同，公司电解铝业务有望在行业竞争中保持其成本优势。
　　给予“增持”投资评级。公司煤炭产能扩充已经定局，铝业板块已呈现出快速成长的势头。我们认同公司具有成本竞争优势的发展规划，建议给予煤炭业务30x，有色金属业务20x的市盈率估值。对于公司股价我们建议6个月目标定价为70元，12个月目标定价为81元，并持续给予“增持”评级。