产企业从2007年10月1日起自行提取矿山环境治理恢复保证金和煤炭转产发展基金。面对上述政策性成本增支因素，中煤能源通过扩大煤炭产量、优化产品结构、发挥规模效益、推进精细化管理、合理配置劳动力资源等措施，使公司的商品煤成本得到了有效控制。2007年，公司营业成本总额预计人民币214.8亿元，增幅低于销售收入增幅2.5个百分点。

　　盈利能力持续提高

　　随着产品产量不断扩大，产品价格稳步提高，销售结构进一步优化，强劲的收入增长和有效的成本控制，带动了公司盈利能力的持续提高。2007年公司毛利预计154.1亿元，2004-2007年年复合增长率高达25%，其中煤炭生产及贸易业务预计实现毛利135.4亿元，同比增长32%。2007年公司净利润预计53.5亿元，2004-2007年年复合增长率高达44.3%。

　　财务状况保持良好

　　中煤能源自成立以来，一直保持良好的财务状况。2006年和2007年上半年，公司的资产负债率分别为46.2%和42.3%，利息保障倍数分别为8.7和10.9，流动比率分别为1.9和2.3，速动比率分别为1.8和2.0。优良的资产质量和良好的财务状况，成为中煤能源持续健康发展的重要保障。
 

    股东价值持续提升

　　中煤能源始终坚持股东利益的最大化，随着公司业绩的显著增长，公司市值不断攀升。截至2007年12月31日，公司总市值为2875亿港元，比按H股发行价计算的总市值增长了505%，远超过同期香港恒生国企指数增速。公司制定了合理的股利分配政策，股息分配比例为可供分配利润的20-30%，为股东创造了优异的回报。

　　展望未来，中煤能源的总体发展目标是：以国家行业政策为依据，以调整优化结构为重点，以经济效益为中心，突出核心业务发展，加快产业升级，提高科学管理水平，依靠科技进步，发展循环经济，努力将公司建设成为煤炭生产、煤化工、煤矿装备制造三大核心业务突出，产业链协调发展的具有国际竞争力的特大型综合性能源公司。

　　保持煤炭产量的快速增长。公司将以建设亿吨级煤炭生产企业为目标，加快重点大型煤矿项目建设进度，逐步收购控股股东整合改造的地方煤矿，持续提高煤炭产能。目前，平朔矿区东露天矿即将开工，安太堡井工矿将于年内投产，王家岭矿建设进展顺利，上述项目建成后将新增煤炭产能3200万吨，预计2010年前公司煤炭产量将超过一亿吨。

　　进一步扩大后备资源。2007年中煤能源与中石化等企业发起筹建内蒙古鄂尔多斯煤化工项目，新增煤炭资源44亿吨；在黑龙江新建煤化工项目，获得煤炭资源14亿吨。此外，公司控股股东中煤集团在获得朔南矿区40亿吨煤炭资源后，又与新疆建设兵团合作开发准东帐南东矿区，获得煤炭资源100亿吨，上述资源将在条件成熟后注入中煤能源，保证公司的持续发展和效益增长。

　　募集资金集中投向煤化工领域。中煤能源将以本次A股募集资金投资建设鄂尔多斯2500万吨/年煤矿、420万吨/年甲醇、300万吨/年二甲醚项目以及黑龙江1000万吨/年煤矿、180万吨/年甲醇、60万吨/年烯烃项目。鄂尔多斯项目由中煤能源与中石化股份公司、申能集团、内蒙满世集团共同建设，生产清洁能源二甲醚，作为液化石油气的代用品，并可替代柴油用于汽车燃料，是集煤、化、电、运于一体的世界规模的煤化工项目，预计项目投资内部收益率为13.94%。黑龙江项目由中煤能源独资建设，主要产品为聚乙烯和聚丙烯，对缓解国内烯烃市场，尤其是聚丙烯市场多年来供不应求的市场矛盾具有重要意义，预计项目投资内部收益率为12.3%。以上两个项目预计总投资567亿元，中煤能源拟以募集资金投资211.9亿元。公司相信上述项目的建设，将为公司煤化工产业的发展奠定坚实的基础，为投资者带来丰厚的回报。

　　煤矿装备制造业务保持国内领先。中国

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