9月18日，国际油价再度走高，纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格盘中突破每桶82美元。19日、20日连续创盘中价和收盘价新高。20日纽约原油期货价格盘中触及每桶83.90美元，收于83.32美元。

　　至21日，纽约市场原油期货价格在连日大幅上扬后才小幅回落。当天纽约商品交易所11月份交货的轻质原油期货价格每桶比前一个交易日下跌16美分，收于81.62美元，跌至每桶82美元以下。但伦敦国际石油交易所11月份交货的北海布伦特原油期货价格每桶上涨21美分，收于79.30美元。

　　供求关系是决定任何商品价格的本质因素。从基本面看，当前供求关系并不比去年同期紧张，但是原油期货价格已经比去年同期高1／4左右。从上周及近期油价上涨情况看，虽然市场基本面仍然没有变化，大西洋飓风已经缓解，石油需求也季节性下降，但国际油价仍屡创新高。原因何在？

　　由于原油的特殊商品属性，使得其价格受到各方面因素影响。即使在需求不变的情况下，可能导致供应减少的突发事件出现，在没有任何有利于缓解市场人气恐慌的环境下，将会使原来脆弱的供求关系失衡。而投机行为也趁人们的恐慌心理“兴风作浪”，对油价的飙升推波助澜。

　　从国际石油市场多年来的发展不难看出，实力雄厚的投资基金可以借助任何题材炒高油价，大到供需失衡，小到美国一条输油管的破裂。有关数据显示，目前，仅在纽约商品交易所从事原油期货炒作的投资基金总额，就可能高达数百亿美元，控制的原油期货交易合约总量高于美国原油商业库存和战略石油储备的总和。

　　无疑，市场炒作等投机行为成为影响近期油价的重要力量，为高油价“煽风点火”。

　　大量投机活动则加剧了市场波动。而此次油价震荡，除了受美国联邦储备委员会降息等因素影响外，主要是投机商继续推行暴涨的理论，投资者获利回吐操作等一系列投机行为的影响。由于最近几周美国汽油库存不稳，炼油厂事故频发，市场担心一旦飓风袭击导致原油供应受阻，脆弱的汽油供应链条可能断裂，而不少对冲基金则趁机大肆炒作。

　　在商品期货中投入了大量资金的投资银行继续推动油价上涨。18日，美联储宣布将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由原来的5.25％降到4.75％，这是美联储自2003年6月以来首次降息。美联储同时将贴现率从5.75％降至5.25％。美元持续走软也是引发油价节节攀升的重要因素。20日，纽约汇市美元对欧元比价再创历史新低，美元对加元比价也跌至1976年以来的最低水平。

　　由于原油期货交易以美元计价，美元贬值导致部分外国投资者大量买进原油期货交易合约以获取更高利润。受上述因素影响，当天纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格每桶比前一个交易日上涨1.39美元，收于83.32美元，再创历史最高收盘价。伦敦国际石油交易所11月份交货的北海布伦特原油期货价格每桶上涨62美分，收于79.09美元。

　　当然，9月21日纽约市场原油期货价格出现小幅回落，也缘于交易者在高位采取获利回吐操作，以获取利润。