煤炭业作为一个久未动作的板块，今天在国阳新开盘迅速拉涨停的刺激下全面走高。我们在11月3日“挖掘行业复苏板块 展开11月投资布局”一文中已经建议投资者予以关注。   冬季是煤炭旺季，步入11月亦意味煤炭需求旺季的到来，相信冬煤需求将出现爆增，煤炭业绩有望出现脉冲式增长，较低的估值水平使煤炭后市存在机会。煤炭股经过前二年火爆炒作后，近年来表现远落后于大市，如何把握煤炭后市机会值得投资者站在战略高度进行挖掘。     目前煤炭股估值处于较低水平     中国、美国和澳大利亚均为世界重要的煤炭生产国，目前美国和澳大利亚煤炭上市公司的PB（市净率）平均值为3～5 倍，而我国主要煤炭上市公司的PB（市净率）平均值为1.89 倍。此外，从我国龙头煤炭上市公司PB-BOND 走势分析，目前公司的PB（市净率）值处于历史地位。因此，我们总体认为，煤炭股的整体估值处于较低水平。        政策调控化解煤炭供求过剩风险   &nb